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晨早快訊2020-08-10

2020年8月10日

 

量化交易策略

  • 雖然近幾周我們的量化交易策略淨值有所回落,但回撤幅度相對有限;並且值得注意的是,貨幣市場在2020年展現出穩固並明顯的每週動量反轉效應。投資者下半年可繼續參考我們的每週建議組合。另外,本周組合空頭組合有一定調整。
  • MEX量化策略年初至今相對基準SP 500 Total Return Index的年化阿爾法(α)13%。量化模型每週調倉,並於每週一開盤下單及週五收盤平倉,各貨幣對一標準手,建議止損則設於0.3。在沒有考慮實際杠杆下,MEX量化策略年初至今已大幅跑贏標的,詳情請參考《量化專題:基於動量反轉策略建構G7貨幣對沖組合》。組合淨值上周下跌0.19%本周組合及截至北京時間8月10日6:35盈虧如下,利差(庫存費)為正向。

汇市焦点

  • 避險貨幣方面,上周五,美元指數漲0.66%。一方面是因市場對國際貿易關係再度緊張感到擔憂,另一方面美國7月非農新增176.3萬人優於市場預期,暗示經濟繼續回升,也支持了美元。因此,短線繼續維持其有震盪回升的空間。美/日方面,在全球匯市近期仍不可避免受避險情緒主導的背景下,預計美/日將再度陷入區間盤整,區間大概在105.00-106.60。
  • 歐元區方面,上周五,歐元大跌0.77%。主要是因美元企穩反彈,此外,歐元此前也已經被嚴重超買,有整理需求。不過從中線來看,美國經濟下挫程度要深於歐元區;因此,歐元中期還是有不錯的支撐。短線維持其有震盪調整的需求。技術上,本來周歐元10日均線支撐並不強,重點可關注20日均線支撐。
  • 商品貨幣方面,上周五,商品貨幣集體大跌,主要還是因美元的強勢,此外,澳洲疫情的持續發酵以及全球地緣與貿易風險的加劇,這也對澳元領銜的商品貨幣構成了壓力。短線維持其有震盪調整的需求。

商品市場

  • 交易偏好 –  今日維持原油(WTI)、黃金(XAU)均為高位震盪結構。
  • 黃金方面,上周五,金價大幅下挫。主要是因美國非農數據表現靚麗幫助美元反彈,令部分黃金多頭獲利了結離場。不過,從中線來看,國際貿易局勢的加劇以及接下來寬鬆預期的上升,將繼續支撐黃金。因此,我們繼續維持金價為高位震盪結構。
  • 油價方面,上周五,油價跌近1%,一方面是因白宮與民主黨人圍繞刺激計畫的新一輪談判再度無果而終,市場擔心全球經濟復蘇可能會因新增病例數再次攀升而步履蹣跚。不過,好在OPEC成員國伊拉克承諾在8月進一步減產,這消息支撐了油價。因此,短線維持油價為高位震盪結構。

股指前瞻

  • 港股方面,上周五,港股低開低走,早盤一度跌超3%,主要是因美國制裁微信;午後回升,收盤恒指跌1.6%。盤面上,華為概念股與新經濟股軟跌,藍籌地產股與石油股表現疲軟。技術上看,繼續關注24000的支撐和26000的壓力。

摘要

  • CFTC資金流數據顯示,加元、美元空頭仍處於極值,因此,預計短期隨著資金流入並支持其回漲,另外,歐元、澳元多頭也處於極值。
  • 歐/美、澳/美、紐/美反彈,多頭可繼續兌現利潤。
目標價歐/美美/日鎊/美美/加澳/美紐/美
短線1.1820105.601.30901.33600.71800.6620
中線1.1800105.601.30601.34000.71600.6600
目標價WTIXAU
短線41.502043
中線41.502035

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