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晚間專題技術報告2020-08-07

2020年8月7日

 

汇市焦点

  • 避險貨幣方面,日內,美元指數有所回升。不過投資者的焦點也已轉向晚間的非農就業報告,目前市場預計,美國7月非農就業人數或增加160萬人,失業率為10.5%,平均每小時工資月率為-0.5%。考慮到週三ADP僅新增16.7萬人,這暗示美國就業市場處於停滯狀態。因此,預計美國7月就業人口將繼續增加,但步伐將明顯放緩。如果符合預期,將有望繼續給予美元提支撐;反之,美元將面臨進一步下調風險。
  • 英國方面,日內英鎊小幅回落,主要還是因美元的回升。考慮到此前英國央行維持利率不變,並暫時緩和了市場對實施負利率的擔憂;此外,英國短期經濟已有所恢復,這些都對英鎊構成了一定支撐。因此,我們預計短線英鎊調整以後,或許還有回升的可能。
  • 商品貨幣方面,日內商品貨幣整體較弱,我們認為主要還是因全球貿易爭端加劇的影響。此外,近日大宗商品價格有所回落也對澳元構成了一定壓力。因此,不排除面有臨階段性調整需求,但中長線還是比較看好以澳元領銜的商品貨幣。
  • MEX量化策略年初至今相對基準SP 500 Total Return Index的年化阿爾法(α)為13%。量化模型每週調倉,並於每週一開盤下單及週五收盤平倉,各貨幣對一標準手,建議止損則設於0.3。在沒有考慮實際杠杆下,MEX量化策略年初至今已大幅跑贏目標,詳情請參考《量化專題:基於動量反轉策略建構G7貨幣對沖組合》。組合淨值上周上漲0.75%本周組合及截至北京時間8月7日16:23盈虧如下,利差(庫存費)為正向。

商品市場

  • 交易偏好今晚維持原油(WTI)、黃金(XAU)均為高位震盪結構。
  • 黃金方面,日內金價高開低走,小幅回落,主要還是因美元的企穩。而今晚的焦點已逐漸轉到美國非農就業報告,如果就業人數增幅較過去兩個月大幅放緩,這將預示著疫情重燃,或許會為黃金再度提供上升動力。反之,金價可能會適度回檔。但中期我們還是比較看好黃金。
  • 油價方面,近日隨著全球貿易摩擦進一步加劇,風險資產價格整體有所回落,美元的走高也令油價有所承壓。考慮到疫情仍然衝擊美國經濟,如果晚間的非農資料表現不佳,這也會施壓油市未來需求前景。因此,短線維持油價為震盪結構。

摘要

  • CFTC資金流資料顯示,加元、英鎊、美元空頭仍處於極值,因此,預計短期隨著資金流入並支持其回漲,另外,歐元、澳元多頭也處於極值。
  • 歐/美、澳/美、紐/美多頭可再次兌現部分利潤。
目標價 歐/美 美/日 鎊/美 美/加 澳/美 紐/美
短線 1.1830 105.60 1.3100 1.3350 0.7240 0.6660
中線 1.1820 105.80 1.3100 1.3380 0.7200 0.6660
目標價 WTI XAU
短線 42.00 2055
中線 42.00 2055

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