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晨早快訊2020-08-05

2020年8月5日

 

量化交易策略

  • 值得注意的是,貨幣市場在2020年展現出穩固並明顯的每週動量反轉效應,MEX動量反轉量化策略再次來到前期高點附近,投資者下半年可繼續參考我們的每週建議組合。另外,本周組合多頭方向有一定調整。
  • MEX量化策略年初至今相對基準SP 500 Total Return Index的年化阿爾法(α)13%。量化模型每週調倉,並於每週一開盤下單及週五收盤平倉,各貨幣對一標準手,建議止損則設於0.3。在沒有考慮實際杠杆下,MEX量化策略年初至今已大幅跑贏標的,詳情請參考《量化專題:基於動量反轉策略建構G7貨幣對沖組合》。組合淨值上周上漲0.75%本周組合及截至北京時間8月5日6:31盈虧如下,利差(庫存費)為正向。

汇市焦点

  • 避險貨幣方面,週二,美元指數下跌0.31%至93.24,主要還是因新增感染病例對經濟的影響使得市場對美聯儲進一步放寬貨幣政策的預期增強,以及美國國債收益率下跌的影響,預計後市美元指數仍以下探為主。今晚20:15,美國將公佈7月ADP就業人數,市場預計將新增150萬人,低於前值的增加236.9萬人,投資者可重點關注。美/日方面,亞盤繼續保持弱勢,主要還是因美元的回落,後續我們認為美/日將繼續跟隨美元的走勢。
  • 歐元區方面,週二,歐元兌美元上漲0.35%至1.1803;雖然此前投機性賣盤一度打擊了歐元,但隨後隨著美元的回落也大幅回升。鑒於歐元區強勁的經濟復蘇預期,以及歐元大規模的貨幣刺激政策為歐元提供支撐,疊加美國大選不確定性恐施壓美元,繼續維持歐元後市有繼續上攻需求。
  • 商品貨幣方面,近期全球股市的集體上漲,對於市場的風險偏好有所提振,這對澳元等商品貨幣構成了一定支撐。另外,昨日澳洲聯儲重申,該國經濟下滑程度沒有先前預期的那樣嚴重,維持關鍵利率不變,承諾恢復量化寬鬆措施;同時,大宗原物料價格的上漲也提振了澳元。短線繼續維持其為震盪偏多結構。

商品市場

  • 交易偏好 –  今日維持原油(WTI)、黃金(XAU)均為偏多結構。
  • 黃金方面,昨日金價漲逾2%,一方面是因美元指數再次下探兩年低點,另一方面在超低利率環境和地緣政治風險中,進一步刺激了投資者買入黃金作為避險的需求。因此,短線維持金價為震盪偏多結構。
  • 油價方面,一方面是因市場預計美國新一輪經濟刺激計畫將有利於經濟恢復;另一方面美國上周API原油庫存意外錄得大減858.7萬桶也提振了油價。今晚22:30,將公佈美國至7月31日當周EIA原油庫存,市場預計將錄得減少350萬桶,前值為減少1061.1萬桶。鑒於淩晨AP大減858.7萬桶,今晚的EIA原油庫存可能會繼續大減。因此,短線維持油價為震盪偏多結構。

股指前瞻

  • 港股方面,週二,恒生指數收漲2%;其中,藍籌地產股與保險股漲幅居前。考慮到近期美股走勢較強,短線港股還是有支撐的。技術上看,繼續關注24000的支撐和26000的壓力。

摘要

  • CFTC資金流數據顯示,加元、英鎊、美元空頭仍處於極值,因此,預計短期隨著資金流入並支持其回漲,另外,歐元、澳元多頭也處於極值。
  • 歐/美、澳/美、紐/美短線已轉弱。
目標價歐/美美/日鎊/美美/加澳/美紐/美
短線1.1800105.501.30701.33000.71700.6640
中線1.1820105.701.30901.32800.72000.6640
目標價WTIXAU
短線41.502020
中線42.002030

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