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晨早快訊2020-07-06

2020年7月6日

 

汇市焦点

  • 交易偏好—本周的量化交易策略和上周繼續保持一致,維持看好英鎊、加元,並看弱歐元的偏好,投資者可以參考我們的量化投資組合。
  • 避險貨幣方面,上周五美元波動不大,重要是因交易員在經濟復蘇期望與新冠疫情升溫之間尋求平衡。今日,美國將公佈6月ISM非製造業PMI,目前市場預計6月ISM非製造業PMI將回升至榮枯分界線50關口,從美國6月份公佈的經濟數據來看相對較好,基本上是結束了連續三個月萎縮的局面。因此,這也暗示美國6月ISM非製造業PMI數據偏向表現樂觀,利好股市,並打壓避險情緒。美/日方面,當前仍然處於盤整行情之中,眼下市場多空消息相抵,市場交投情緒謹慎。因此,我們短線繼續維持美/日為震盪結構。
  • 歐洲方面,近期歐元波動不大。日內歐元區將公佈5月零售銷售數據和7月Sentix投資者信心指數。目前市場預計歐元區5月零售銷售環比將增加15%,這將是自統計以來的最高值,數據出爐前有望給歐元提供支撐,只要不是意外大幅差於預期,則偏向提振歐元區經濟復蘇的信心,並改善市場冒險情緒。因此,我們認為短線歐元還是有一定支撐。
  • 商品貨幣方面,近期商品貨幣集體走高,主要是因積極的中國經濟數據提振了風險人氣。明日,澳洲聯儲將公佈利率決議。此前澳洲聯儲副主席德貝爾曾表示,沒有必要實施負利率。因此,我們認為澳元短線還有上升空間。
  • 值得注意的是,貨幣市場在2020年展現出穩固並明顯的每週動量反轉效應,MEX動量反轉量化策略因而一再創下新高,投資者在下半年可繼續參考我們的每週建議組合。
  • MEX量化策略年初至今相對基準SP 500 Total Return Index的年化阿爾法(α)13%。量化模型每週調倉,並於每週一開盤下單及週五收盤平倉,各貨幣對一標準手,建議止損則設於0.3。在沒有考慮實際杠杆下,MEX量化策略年初至今已大幅跑贏標的,詳情請參考《量化專題:基於動量反轉策略建構G7貨幣對沖組合》。組合淨值上周上漲0.73%本周組合及截至北京時間7月6日6:35盈虧如下,利差(庫存費)為正向。

商品市場

  • 交易偏好 –  今日維持原油(WTI)、黃金(XAU)均為震盪結構。
  • 黃金方面,上周五金價幾乎沒有變動,主要是因對冠狀病毒病例增加的擔憂,抵消了美國和中國經濟數據對風險人氣的提振。近期雖然全球央行寬鬆政策和圍繞第二波新冠疫情的不確定性仍支撐著金價,但隨著股市的上漲風險情緒才是主導。因此,短期我們維持金價為震盪結構。
  • 油價方面,上周五因美國新冠確診病例激增,令人擔憂能源需求的復蘇可能停滯,油價下跌。但考慮到歐佩克+繼續嚴格執行減產協議和原油庫存數據的下降,以及美國就業數據好於預期的提振,短期我們繼續維持油價為震盪結構。

股指前瞻

  • 港股方面,上周五港股高開高走,最終收漲0.99%。技術上來看,港股三大股指均進入技術性牛市。形態上,25000的壓力短期有望有效突破。

摘要

  • CFTC資金流數據顯示,英鎊、加元空頭仍處於極值,因此,我們認為短期隨著資金流入並支持其回漲,另外,歐元多頭也處於極值。
  • 澳/美、紐/美多頭可繼續持有。
目標價歐/美美/日鎊/美美/加澳/美紐/美
短線1.1260107.601.24901.35500.69600.6540
中線1.1290107.601.25201.35200.69900.6570
目標價WTIXAU
短線40.501,775
中線40.501,775

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