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晚間專題技術報告2020-07-01

2020年7月1日

 

汇市焦點

  • 避險貨幣方面,美元指數盤中窄幅震盪,儘管二次疫情風險令市場避險情緒加劇,但美聯儲保持市場流動性充裕的強烈意願,也進一步限制了美元上漲空間。今晚20:15,美國將公佈6月ADP就業人數,目前市場預期為增加300萬,強勁的就業資料可能會令投資者興奮,並增加經濟出現V型復蘇的可能。不過也要提醒各位投資者,隨著美國許多州確診病例數反彈,並推遲重啟經濟,就業市場仍存在變數。日元方面,日內走高。主要是因日本內閣官房長官菅義偉日內表示,不排除在當前全球疫情面臨重新抬頭的背景下,考慮重啟國家緊急狀態的可能性,這令市場避險情緒重新升溫,美/日也從高位快速回落。因此,短線我們維持美/日為震盪偏弱結構。
  • 英國方面,昨天英國首相詹森宣佈了價值50億英鎊的基礎設施投資項目,這提振了市場信心。今日英國將公佈6月製造業PMI ,預計較好的資料還將繼續支撐英鎊。但投資者需注意,在英歐談判相對悲觀的背景下,利多因素往往都是曇花一現,因此,我們認為英鎊升幅將會有限。
  • 商品貨幣方面,雖然美國疫情的加劇,在一定程度上施壓商品貨幣;但今日A股大漲以及中國財新製造業PMI 錄得51.2,也給予了商品貨幣較大支撐。另外,今天包括美國、歐元區也將公佈製造業資料,隨著經濟的復蘇,資料的企穩我們認為商品貨幣是有不錯的支撐的。因此,短線我們認為澳元、紐元近期有企穩回升的可能。
  • MEX量化策略年初至今相對基準SP 500 Total Return Index的年化阿爾法(α)為13%。量化模型每週調倉,並於每週一開盤下單及週五收盤平倉,各貨幣對一標準手,建議止損則設於0.3。在沒有考慮實際杠杆下,MEX量化策略年初至今已大幅跑贏目標,詳情請參考《量化專題:基於動量反轉策略建構G7貨幣對沖組合》。組合淨值上周下跌0.59%本周組合及截至北京時間7月1日16:23盈虧如下,利差(庫存費)為正向。

商品市場

  • 交易偏好今晚維持原油(WTI)為震盪偏多、黃金(XAU)為震盪結構。
  • 黃金方面,因美國疫情再度告急,歐盟延長旅行禁令而導致黃金運輸受限,這為金價的上漲創造了一個良好環境。今晚,美國將公佈6月ADP和ISM製造業PMI,目前市場預計強勁的資料可能會令市場興奮,因此,對於黃金而言有一定壓力。因此,我們保持金價為震盪結構。
  • 油價方面,據悉歐佩克和俄羅斯可能自8月起,放鬆此前達成的創紀錄減產協定,油價承壓。但今天早間API錄得減少815.6萬桶,遠超預期。根據以往的經驗,API和EIA有著比較強的正相關性,所以EIA原油庫存也可能大幅縮減,並對油價構成一定支撐。因此,短線我們繼續維持油價為震盪偏多結構。

摘要

  • CFTC資金流資料顯示,英鎊、加元空頭仍處於極值,因此,我們認為短期隨著資金流入並支持其回漲,另外,歐元多頭也處於極值。
  • 澳/美、紐/美空頭可兌現部分利潤。
目標價 歐/美 美/日 鎊/美 美/加 澳/美 紐/美
短線 1.1220 107.60 1.2380 1.3550 0.6900 0.6450
中線 1.1250 107.50 1.2400 1.3530 0.6920 0.6470
目標價 WTI XAU
短線 40.20 1,800
中線 40.70 1,805

財經日曆



 


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