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每日快訊 (2019-11-12)

2019年11月12日 8:53 | By : Lee, Leonardo

市場焦點

  • 交易偏好– 歐元一如我們《每日快訊》預期先從上週五的超跌中回升,我們維持本周繼續看弱歐元的偏好,並認為今午的歐元區領先指標德國ZEW經濟景氣指數及週四的德國第三季GDP將繼續偏軟,惟我們同時注意到歐洲及英國長年期債息升至近月高位,中線將重新為歐元及英鎊帶來一定程度支持。另外,英國脫歐黨(Brexit Party) 黨魁法拉奇(N. Farage) 宣布,不會在下月12日的大選中,挑戰保守黨原有的317個議席,並只會在其他黨派的選區出選,特別是希望奪取工黨議席,以防出現第二次脫歐公投的亂局,英鎊大漲,對此我們籲投資者繼續在英鎊的回調中逢低買入 (buy the dip) 。

  • 美國總統特朗普(D. Trump) 今晚將發表講話,市場關注會否對'第一階段' 中美貿易協議及取消關稅給予明確方向,上日《每日快訊》提到我們認為避險需求目前已反映在價內,並維持上週提出逢低位買入美/日 (buy the dip) 的偏好,目前美/日的走勢反映為有效。本周美國重點經濟數據為核心通脹及核心零售銷售,觀乎近月數據我們認為較大機會勝市場預期,為美/日延續升勢提供理據,惟投資者同時也需關注美聯儲主席鮑爾 (J. Powell) 聽證會對經濟增長及政策的預期。

  • 商品貨幣方面,本週MEX量化策略做空澳/紐,CFTC資金流數據也支持此觀點,周初至今澳/紐累跌0.78%反映為有效。週三紐西蘭央行(RBNZ) 將公佈議息結果,我們及市場均預期再次減息25基點至0.75%,惟看點在於聲明中會否暗示減息已完結,對此我們認為紐/美走勢在議息結果公佈後將先跌後升,而投資者可持有做空澳/紐的頭寸。

  • MEX量化策略年初至今相對基準S&P 500 Total Return Index的年化阿爾法(α)為13%。我們的量化模型每週調倉,並於每週一開盤下單及週五收盤平倉,各貨幣對一標準手,而止損則設於0.3%。在沒有考慮實際槓桿下,我們的量化策略年初至今已大幅跑贏標的,詳情請參考《量化專題:基於動量反轉策略建構G7貨幣對沖組合》。組合淨值上週累跌0.06%,本週組合及截至北京時間11月12日07:50盈虧如下,利差(庫存費)為正向。

摘要

  • CFTC资金流数据显示,纽元的空头仍处极值,我们认为将续有资金流入,并支持回涨。另外,澳元净多头也达极值,这支持我们MEX量化策略中做空澳/纽的观点。

  • 上日镑/美、WTI及XAU到达目标价,投资者可先兑现部分盈利。

  • 我们中线维持看好商品。

目标价 欧/美 美/日 镑/美 美/加 澳/美 纽/美
短线 1.1000 109.50 1.2850 1.3150 0.6900 0.6400
中线 1.1100 107.50 1.3000 1.3100 0.6900 0.6450

目标价 WTI XAU
短线 56.50 1,450
中线 58.00 1,500

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