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每日快訊 (2019-11-11)

2019年11月11日 8:40 | By : Lee, Leonardo

市場焦點

  • 交易偏好 – 美國總統特朗普 (D. Trump) 在周五美國時段稱還未決定取消對中國商品的關稅,使市場避險情緒從整週低位反彈,主要貨幣相對美元全線下跌。美國總統特朗普 (D. Trump) 本週二講話,市場關注會否對'第一階段' 中美貿易協議及取消關稅給予明確方向,對此我們認為避險需求目前已反映在價內,並維持上週提出逢低位買入美/日 (buy the dip) 的偏好,上周美/日累升1.01%反映我們籲投資者買入美/日有效。另外,上週歐/美累跌1.33%也反映我們另一偏好做空歐元為有效,本週我們維持看弱歐元,惟我們認為歐/美在日內將先從上日超跌中回調。

  • 本周美國重點經濟數據為核心通脹及核心零售銷售,觀乎近月數據我們認為較大機會勝市場預期,為美/日繼續升勢提供理據,惟投資者同時也需關注美聯儲主席鮑爾(J. Powell) 聽證會對經濟增長及政策的預期。歐元區方面,重大數據為德國ZEW經濟景氣及第三季GDP,我們看弱並認為將進一步推低歐元,惟我們同時注意到歐洲及英國長年期債息升至近月高位,中線將重新為歐元及英鎊帶來一定程度支持。

  • MEX量化策略年初至今相對基準S&P 500 Total Return Index的年化阿爾法(α)為13%。我們的量化模型每週調倉,並於每週一開盤下單及週五收盤平倉,各貨幣對一標準手,而止損則設於0.3%。在沒有考慮實際槓桿下,我們的量化策略年初至今已大幅跑贏標的,詳情請參考《量化專題:基於動量反轉策略建構G7貨幣對沖組合》。組合淨值上週累跌0.06%,本週組合及截至北京時間11月11日07:00盈虧如下,利差(庫存費)為正向。

摘要

  • CFTC资金流数据显示,纽元的空头仍处极值,我们认为将续有资金流入,并支持回涨。另外,澳元净多头也达极值,这支持我们MEX量化策略中做空澳/纽的观点。

  • 上日欧/美到达目标价,投资者可先兑现部分盈利。

  • 我们中线维持看好商品。

目标价 欧/美 美/日 镑/美 美/加 澳/美 纽/美
短线 1.1000 109.50 1.2800 1.3150 0.6900 0.6400
中线 1.1100 107.50 1.3000 1.3000 0.6900 0.6450

目标价 WTI XAU
短线 56.50 1,460
中线 58.00 1,500

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