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每日快訊 (2019-10-17)

2019年10月17日 11:17 | By : Lee, Leonardo

市場焦點

  • 交易偏好 – 上日歐元及瑞郎領漲主要貨幣,我們維持本週看好歐元。上日《每日快訊》我們已提到美國零售銷售已連續六個月錄增長並預期將有回調,加上歐元區核心通脹符合預期及英國脫歐有望在本週跟歐盟達成協議,我們籲投資者繼續持有歐元。另外,鑑於本週脫歐消息仍主導英鎊走勢,雖有望在本週歐盟峰會上達成脫歐協議,惟在協議還未明確前我們建議投資者在大跌買入,大升賣出(buy the dip, sell the rally) 。

  • 市場上週對中美貿易談判的過份樂觀,加上本週五中國將迎來第三季GDP數據,我們認為將繼續偏軟並僅錄6.1%的近年增長低位,故我們維持本週餘下時間看弱商品貨幣的偏好。

  • 上月美國核心零售大遜預期,環比增長僅為-0.1% (市場預期: 0.2%),美元走弱,目前期貨市場定價反映減息25點子的機會升至87%,同時年底前將再減息兩次,反映市場預期美元在本年第四季轉弱。另外,周初《每日快訊》我們已提到美/加在本週將先從上週超跌中回升,並在其後因通脹數據而回落,目前走勢上反映為有效,對次我們認為1.3180附近水平可再次買入美/加。

  • 技術上,過去數週我們籲投資者做空澳/紐,我們認為下調已大致完成,MEX量化策略予以確認,投資者可先兌現盈利。

  • MEX量化策略年初至今相對基準S&P 500 Total Return Index的年化阿爾法(α)為13%。我們的量化模型每週調倉,並於每週一開盤下單及週五收盤平倉,各貨幣對一標準手,而止損則設於0.3%。在沒有考慮實際槓桿下,我們的量化策略年初至今已大幅跑贏標的,詳情請參考《量化專題:基於動量反轉策略建構G7貨幣對沖組合》。組合淨值上周續升1.31%,本週組合及截至北京時間10月17日10:20盈虧如下,利差(庫存費)為正向。

摘要

  • CFTC资金流数据显示,欧元、英镑及纽元的空头仍处极值,我们认为将续有资金流入,并支持回涨。

  • 欧/美、镑/美、美/加、澳/美、纽/美均到达目标价。

  • 我们中线维持看好商品。

目标价 欧/美 美/日 镑/美 美/加 澳/美 纽/美
短线 1.1100 107.50 1.2900 1.3200 0.6760 0.6300
中线 1.1100 106.00 1.3000 1.3200 0.6800 0.6350

目标价 WTI XAU
短线 55.00 1,485
中线 58.00 1,500

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