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每日快訊 (2019-10-14)

2019年10月14日 11:00 | By : Lee, Leonardo

市場焦點

  • 交易偏好 – 我們本週偏好於買入歐元。本週推動歐元的主要因素為ZEW經濟景氣指數、歐元區核心通脹及歐盟峰會前的脫歐談判。我們看好經濟景氣及核心通脹在歐央行推出刺激措施後稍升,同時我們重申軟脫歐為基本情況假設,近日的脫歐突破將繼續予以支持。另外,本週五中國將迎來第三季GDP數據,對此我們認為將繼續偏軟並錄6.1%增長,故我們認為商品貨幣在本週後期將走低。

  • 目前期貨市場定價反映減息25點子的機會達75%,同時年底前將再減息兩次,反映市場預期美元在本年第四季轉弱。另外,受惠於油價上漲,加元上週跟隨大漲,我們認為美/加本週將先高後低,原因在於先從超跌中回調,惟其後將再因加拿大通脹造好而下跌。

  • 技術上,過去數週我們籲投資者做空澳/紐,我們認為下調已大致完成,MEX量化策略予以確認,投資者可先兌現盈利。

  • MEX量化策略年初至今相對基準S&P 500 Total Return Index的年化阿爾法(α)為13%。我們的量化模型每週調倉,並於每週一開盤下單及週五收盤平倉,各貨幣對一標準手,而止損則設於0.3%。在沒有考慮實際槓桿下,我們的量化策略年初至今已大幅跑贏標的,詳情請參考《量化專題:基於動量反轉策略建構G7貨幣對沖組合》。組合淨值上周續升1.31%,本週組合及截至北京時間10月14日09:45盈虧如下,利差(庫存費)為正向。

摘要

  • CFTC資金流數據顯示,歐元、英鎊及紐元的空頭仍處極值,我們認為將續有資金流入,並支持回漲。

  • 歐/美、鎊/美、澳/美均到達目標價。

  • 我們中線維持看好商品。

目标价 欧/美 美/日 镑/美 美/加 澳/美 纽/美
短线 1.1050 107.50 1.2650 1.3250 0.6780 0.6350
中线 1.1100 106.00 1.2700 1.3200 0.6800 0.6350

目标价 WTI XAU
短线 55.00 1,500
中线 58.00 1,500

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