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晚間快訊 (2019-08-27)

2019年8月27日 17:57 | By : Lee, Leonardo

市場焦點

  • 交易偏好 – 我們維持看弱歐元並看好英鎊的偏好,同時澳元在亞洲時段雖受壓,惟我們維持買入的偏好。德國今午公佈了上季GDP終值,環比收縮0.1%並結束連增兩季,符合市場預期,數據公佈後沒有使歐元受沽壓,惟我們認為歐元重回升軌言之過早,特別是意大利債息今午因五星運動與民主黨談判破裂並難籌組聯合政府而大跌,同時預期本週的通脹數據將偏弱。相對歐元,我們維持上週起已提出的觀點,英鎊短線上較為吸引,特別是英國首相約翰遜(B. Johnson) 在G7峰會稱稍為(marginally) 看好脫歐進程,同時英國反對黨今天將連同其他黨派召開會議商討放止'硬脫歐' 的方案,在次我們也重申'軟脫歐' 仍為我們的基本情情況假設。技術上,8月21日《每日快訊》已提到鎊/美25-delta風險逆轉正從近日低位反彈,反映英鎊空頭的需求正減弱,同時投資銀行及CFTC資金流數據均顯示投資者趁著國會休會減少英鎊空頭,我們繼續認為硬脫歐雖為一大風險,惟短線買入英鎊吸引,故此我們維持看空歐/鎊。

  • 另外,我們認為市場避險情緒將繼續消退,下半周維持看好美/日及澳元,美/日維持106 - 106.50的估值目標,同時上日《每日快訊》我們也亦已提出看空美/加並以1.3200為第一目標。同時,《每周策略》我們也提出了黃金短線已嚴重超升,特別是我們注意到CFTC 投機淨多頭寸處在極值,將支持調頭向下,一旦黃金繼續向上,只會引致往後更大程度的回撤。

  • MEX量化策略年初至今相對基準S&P 500 Total Return Index 的年化阿爾法(α) 12%我們的量化模型每週調倉,並於每週一開盤下單及週五收盤平倉,各貨幣對一標準手,而止損則設於0.3%。在沒有考慮實際槓桿下,我們的量化策略年初至今已大幅跑贏標的,詳情請參考《量化專題: 基於動量反轉策略建構G7貨幣對沖組合》。組合淨值上週稍為回撤,累跌0.30%,本週組合及截至北京時間8月27日17:05盈虧如下,利差 (庫存費) 為正向。

目標價 歐/美 美/日 鎊/美 美/加 澳/美 紐/美
短線 1.1100 106.00 1.2300 1.3200 0.6800 0.6440
中線 1.1200 106.00 1.2400 1.3150 0.6800 0.6500

目標價 WTI XAU
短線 55.00 1,525
中線 56.00 1,500

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