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晨早快訊2020-07-03

2020年7月3日

 

汇市焦点

  • 避險貨幣方面,昨日美元指數小幅上漲0.06%。雖然早前市場預計美國6月就業數據將大幅好轉,提振了風險偏好。但也因非農就業數據好到驚人,以及有報導稱美國新增病例數激增提振了美元。投資者需注意,今日美國因獨立日假期影響,美股將休市一日;ICE和CME旗下的貴金屬、原油和外匯合約都將提前收市。日元方面,昨日並沒有太大波動。考慮到隨著全球股市的上漲風險情緒有所上升,以及美元今日可能不會有太大波動,我們短線維持美/日為震盪結構。
  • 歐洲方面,週四,有關英國和歐盟的談判消息再度讓交易員緊張了起來。歐盟首席談判代表巴尼耶表示,經過4天的談判,雙方仍存在嚴重分歧,英國脫歐後的銀行業計畫是不可接受的。歐盟委員會主席馮德萊恩也表示,歐盟和英國仍然存在很大的分歧。因此,我們認為一旦英歐談判破裂,毫無疑問英鎊一定會承壓。
  • 商品貨幣方面,昨晚美國非農數據大幅超預期,在一定程度上也提振了市場對於經濟復蘇的信心。而全球股市的上漲,也提振了市場的風險偏,並支撐了商品貨幣。其中,紐/美還一度創逾一周新高。對於商品貨幣而言,我們認為並不大風險,因為中國經濟的企穩回升將在中線支撐澳元、紐元。
  • 值得注意的是,貨幣市場在2020年展現出穩固並明顯的每週動量反轉效應,MEX動量反轉量化策略因而一再創下新高,投資者在下半年可繼續參考我們的每週建議組合。
  • MEX量化策略年初至今相對基準SP 500 Total Return Index的年化阿爾法(α)13%。量化模型每週調倉,並於每週一開盤下單及週五收盤平倉,各貨幣對一標準手,建議止損則設於0.3。在沒有考慮實際杠杆下,MEX量化策略年初至今已大幅跑贏標的,詳情請參考《量化專題:基於動量反轉策略建構G7貨幣對沖組合》。組合淨值上周下跌0.59%本周組合及截至北京時間7月3日6:29盈虧如下,利差(庫存費)為正向。

商品市場

  • 交易偏好 –  今日維持原油(WTI)、黃金(XAU)均為震盪結構。
  • 黃金方面,昨日金價小幅上漲;雖然6月非農數據遠超預期,但由於近期美國疫情升溫後對經濟的影響還未被計入,因此市場對美國經濟復蘇的擔憂在繼續,提振了黃金的避險需求。但考慮到近期全球隨著股市的上漲風險情緒有所上升。因此,短期我們維持金價為震盪結構。
  • 油價方面,受美國經濟從疫情中復蘇的跡象鼓舞,以及歐佩克+繼續嚴格執行減產協議,其中沙特和俄羅斯一馬當先,大幅削減6月原油產量和出口量,油價繼續上漲。不過對疫情加重的擔憂情緒依然揮之不去,短期我們繼續維持油價為震盪結構。

股指前瞻

  • 港股方面,昨日港股高開高走,最終收漲2.85%。考慮到美國非農就業報告亮麗,就業市場景氣回升,帶動美股上漲,納指再創新高,這對於港股而言還是有一定支持。技術形態上,25000存在一定壓力,下方24000是支撐。

摘要

  • CFTC資金流數據顯示,英鎊、加元空頭仍處於極值,因此,我們認為短期隨著資金流入並支持其回漲,另外,歐元多頭也處於極值。
  • 澳/美、紐/美多頭可繼續持有。
目標價歐/美美/日鎊/美美/加澳/美紐/美
短線1.1240107.501.24601.35700.69200.6500
中線1.1220107.501.24301.36000.69300.6500
目標價WTIXAU
短線40.001,780
中線40.001,780

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