當前位置: 首頁 > 交易信号 > 每週策略 2020-03-16
每週策略 2020-03-16

2020年3月17日

 

MEX前瞻

  • 黃金方面,恐慌指數居高不下,全球央行放水對黃金來說都是直觀利好,但目前前金市已經不能完全按照避險以及硬通屬性來進行衡量,我們前期一再強調了市場整體流動性缺失的擔憂,這將促使投資者拋售手上所有可以流動的資產進行變現,這是繼2008年之後央行降息與金價同跌的主要邏輯,本週一美聯儲緊急降息100個基點,全球各大央行紛紛以不同方式推出寬鬆政策,這或在短時間內令市場流動性得以緩解並使金價短線反彈,但後續金價或再次因流動性缺失而遭到拋售,並面臨新低可能。
  • 油價方面,石油價格戰是目前油市利空的亮眼因素,但宏觀層面下,肺炎蔓延於全球140多個國家和地區導致全球經濟增長止步是主導因素,在疫情不見轉機之下需求面將在石油價格戰的配合下釋放更大的利空;而於此同時需要關注的是,中東地區亦為疫情重災區,此為油價進一步下行的最大絆腳石綜合我們認為,油價未能言底,但諸多因素夾雜之下惟有跟隨市場情緒,價格在正式跌破31美元之後或有重測27美元甚至更低的可能,反之需要謹慎。
  • 匯市方面,由流動性帶來的美元短缺是近期美指上漲的主要邏輯,然一旦失去這一因素美元將現大幅貶值,此為時間上的不確定性;另當前美聯儲的緊急降息迭加7000億美元的額外購債將或令“美元荒”得到短暫緩解並使美指回落。若是如此,歐元、日元及瑞郎因為有限的利率空間導致的降息困境反而可能在美指回落的過程中凸顯優勢,並借機呈現較好反彈英鎊因其“全民免疫計畫”偏向悲觀;澳、紐、加元亦可能有反彈,但因商品悲觀情緒不應有太大期望,而整體非美的反彈走勢最大的不確定就是“美元荒”的再次降臨。

股指前瞻

  • 股指方面,受全球股市大跌影響,港股亦遭受聯動下跌,但隨著全球央行不斷的寬鬆舉措或給股市帶來短暫喘息;而中國基本面良好迭加降准措施亦可能令恒指帶來反彈,但在這之後仍面臨再次下行的風險。

主要貨幣對

歐/美(EURUSD)

  • 歐元區屬疫情重災區迭加貨幣工具枯竭,自身並無利好因素,故在整體上奠定了歐元的偏空格局;但若美聯儲的降息措施令短期流動性緩解並給美元熱潮降溫,那歐元將在現有利率之下呈現短期優勢並造就反彈走勢,但這之後依然將面臨下行。
  • 技術面上月下旬至本月初的歐元反彈有呈現誘多走勢,上周在如期回落之後受斐波納奇回調線61.8%支撐,有反彈向23.6%蓄力風險,但蓄力之後,下行仍是大概率事件。

鎊/美(GBPUSD)

  • 英國方面此前公佈的“全民免疫計畫”令民眾心寒,而由此帶來疫情擴散的巨大風險也將令投資者難有看好英鎊的動機,除非期間英政府計畫有所改善,否則英鎊將在短期反彈之後延續下跌走勢。
  • 技術面上英鎊至破位此前通道以來,上周直接測試了約等於通道1:1的空間,短期若不下破可能有反彈蓄力風險,但在完成通道上軌附近測試之後仍將大概率延續空頭走勢,做空者可關注價格反彈測試上軌之後,或是下破下軌之後。

/日(USDJPY

  • 本週一日本央行在緊急政策會議之後維持利率不變,但將年度ETF購買目標增加6萬億日元至12萬億日元,此寬鬆力度弱於美聯儲,若美元匯落將使日元呈現較大反彈。
  • 技術面美元兌日元在上周的反彈中於此前下跌段0.618除承壓,接下來有回撤反彈段0.618位置進行蓄力的需求,在配合RSI能量之下有走ABC結構的反彈跡象。

澳/美(AUDUSD)

  • 疫情的進一步擴散加劇了商品市場的悲觀預期,澳元亦受此重挫,整體上仍偏向於弱勢格局;但上周五澳聯儲僅在公開市場操作中向銀行注入8.8億澳元的流動性,目前市場已出現趨穩跡象,故其短期支撐之下可能有配合美指回落出現反彈反彈的動能。
  • 技術面澳元於小級別有完成5浪下跌的跡象在配合RSI接連超賣的修正需求,接下來有向2018年10月初以來形成的趨勢線壓制進行反彈測試的可能,反彈目標建議按照斐波納奇比率進行跟進。

紐/美(NZSUSD)

  • 紐元亦如澳元一般,疫情持續累及商品市場和貨幣,加之新西蘭聯儲近期的降息幅度已經令投資者產生一定恐慌,而目前市場預期新西蘭的非常規政策亦將可能使紐元成為融資貨幣並進一步拖累起經濟,整體上令紐元呈現悲觀格局;惟在美元回落中或迎來短暫反彈。
  • 技術面紐元暫時受拓展線161.8%結構支撐,短期現反彈蓄力需求,但因目前下方支撐較弱,故反彈預期較小,交易者主要關注價格反彈之後的高空操作。

美/加(USDCAD)

  • 因石油價格孱弱,加元在原本艱難的經濟中雪上加霜,這一態勢或在較長一段時間繼續維持;另即使美元指數回落令加元獲得短暫喘息,但預計加元只能在短暫反彈中繼續下跌。
  • 技術上美元兌加元事實已經對周線級別形成了結構上破,為日線級別中於拓展線結構200%出有承壓,並配合有技術面回落修正需求,回踩蓄力點關注2018年底高點與2019年5月30日高點,但後續美加將有較大概率上測2016年高點。

商品市場

黃金(XAU)

  • 當前金價的下跌主要受流動性缺失驅動,短期來看,以美聯儲為首的全球央行寬鬆可能令這一態勢短暫緩解,但後續仍然面臨流動收縮風險,但一旦流動性因素無法趨勢金價,黃金將面臨大幅上漲。
  • 技術面金價正式跌破2019年4月23日起的托展線61.8%,預示此段上行走勢或告一段落,接下來將有可能針對2018年8月以來的上漲5浪進行ABC回調,本周前值先關注B段反彈走勢,之後再關注C段回落。

原油(WTI)

  • 原油市場目前面臨的多空因素較為複雜,需求面受疫情影響出現巨大收縮,迭加石油價格戰的利空影響;但疫情在中東的蔓延亦可能在未來影響到供給面的產出,迭加美國正利用低油價填補SPR庫存帶來利好。由此需要根據市場情緒進一步探究。
  • 技術面油價近期在31美元已經呈現出明顯的多空分水嶺,故此價格之上偏向反彈,正式破位或重啟下行走勢。

摘要

  • CFTC資金流數據顯示歐元、澳元淨空頭已處於極值,因此我們認為將有資金流入並支持回漲。另外,日元、瑞郎已顯示有資金流入。

財經日曆

 


| 相關文章

晚間簡報2020-09-18
2020年9月18日
晨早快訊2020-09-18
2020年9月18日
晚間簡報2020-09-17
2020年9月17日
港美股前瞻2020-09-17
2020年9月17日