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晨早快訊2020-08-06

2020年8月6日

 

量化交易策略

  • 值得注意的是,貨幣市場在2020年展現出穩固並明顯的每週動量反轉效應,MEX動量反轉量化策略再次來到前期高點附近,投資者下半年可繼續參考我們的每週建議組合。另外,本周組合多頭方向有一定調整。
  • MEX量化策略年初至今相對基準SP 500 Total Return Index的年化阿爾法(α)13%。量化模型每週調倉,並於每週一開盤下單及週五收盤平倉,各貨幣對一標準手,建議止損則設於0.3。在沒有考慮實際杠杆下,MEX量化策略年初至今已大幅跑贏標的,詳情請參考《量化專題:基於動量反轉策略建構G7貨幣對沖組合》。組合淨值上周上漲0.75%本周組合及截至北京時間8月6日6:30盈虧如下,利差(庫存費)為正向。

汇市焦点

  • 避險貨幣方面,週三,美元指數繼續走低,一度觸及到上周低點92.54。主要是因美國7月ADP僅錄得16.7萬人,遠低於預期的150萬人,就業市場復蘇的放緩也施壓美元;此外,美債收益率的持續下跌也施壓美元。今晚20:30,美國將公佈當周初請失業金人數,市場預期為141.5萬人,前值為143.4萬人;考慮到此前初請人數已連續兩周回升,而且美國就業市場復蘇動能不足,預計後市美元指數仍以下探為主。
  • 英國方面,週三,英鎊兌美元一定漲逾90點。一方面是因美元的弱勢,另一方面英國7月服務業PMI創2015年7月以來新高也帶動了英鎊的上漲。今日14:00,英國央行將公佈利率決議和會議紀要。目前市場普遍預期英國央行在此次會議上不會做出任何政策調整,但不排除可能會透露在11月擴大刺激的可能,這或許會給英鎊的走勢帶來壓力。因此,中線我們繼續維持英鎊是有壓力的,短線英鎊為震盪偏強結構。
  • 商品貨幣方面,近日美國強勁的企業財報和對即將出臺的更多刺激措施提振了市場風險偏好,股市的集體上漲,這對澳元領銜等商品貨幣構成了一定支撐。此外,近期大宗原物料價格的上漲,也提振了商品貨幣,短線繼續維持其為震盪偏多結構。

商品市場

  • 交易偏好 –  今日維持原油(WTI)、黃金(XAU)均為高位震盪結構。
  • 黃金方面,昨晚“小非農”數據不及預期,帶動了金價大漲,此外,美元的走軟和美債收益率下降也促使投資者囤積黃金。因此,中線我們繼續維持金價為震盪偏多結構。但需注意近期金價漲幅過大,部分投資者可能有獲利了結的欲望,從而可能會引發震盪。
  • 油價方面,隔夜油價大漲,一方面是因美國上周EIA原油庫存大減737.3萬桶,另一方面歐洲和亞洲經濟復蘇明顯,需求的整體上升也提振了油價。但考慮到近期疫情仍然嚴峻,這或將限制油價的升幅。因此,短線維持油價為震盪結構。

股指前瞻

  • 港股方面,週三,恒生指數收漲0.62%,報25102.54點。其中,生物醫藥漲幅靠前。考慮到近期美股走勢較強,短線港股還是有支撐的。技術上看,繼續關注24000的支撐和26000的壓力。

摘要

  • CFTC資金流數據顯示,加元、英鎊、美元空頭仍處於極值,因此,預計短期隨著資金流入並支持其回漲,另外,歐元、澳元多頭也處於極值。
  • 歐/美、澳/美、紐/美多頭可再次兌現部分利潤。
目標價歐/美美/日鎊/美美/加澳/美紐/美
短線1.1880105.501.31401.32700.72000.6650
中線1.1900105.501.31701.32400.72300.6670
目標價WTIXAU
短線42.502050
中線42.002050

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